Piyasalar ABD büyüme verisine odaklandı

La Fed ha ridotto il tasso di riferimento per la prima volta in 4 anni e lo ha abbassato di 50 punti base, portandolo nella fascia compresa tra il 4,75 e il 5,00%.

Nella dichiarazione della Fed si afferma che, secondo gli indicatori più recenti, l'attività economica continua ad espandersi a un ritmo sostenuto, si osserva che i guadagni occupazionali sono rallentati e il tasso di disoccupazione è aumentato ma rimane basso.

Nella dichiarazione si sottolinea che le prospettive economiche sono incerte e si sottolinea che sono stati presi in considerazione i rischi di entrambe le parti.

Secondo le proiezioni della Fed, le previsioni di inflazione sono state ridotte dal 2,6% al 2,3% per quest’anno e dal 2,3% al 2,1% per il 2025.

Mentre quest’anno la previsione di crescita per l’economia statunitense è stata ridotta dal 2,1% al 2%, si prevedeva che sarebbe stata del 2% per il 2025, 2026 e 2027. Le stime per il tasso di disoccupazione sono state aumentate dal 4% al 4,4% per quest’anno e dal 4,2% al 4,4% per il 2025.

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Facendo dichiarazioni dopo la riunione, il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che i rischi al rialzo per l’inflazione sono diminuiti e i rischi al ribasso per l’occupazione sono aumentati, e ha affermato che la decisione di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base riflette la crescente fiducia che la forza del mercato del lavoro può essere mantenuta riaggiustando opportunamente la politica.

Affermando che l'economia statunitense è generalmente forte e che sono stati compiuti progressi significativi verso gli obiettivi negli ultimi due anni, Powell ha osservato che il mercato del lavoro si è “raffreddato” e l'inflazione è diminuita significativamente rispetto al precedente stato “surriscaldato”.

Mentre il mondo continua a valutare la direzione dell'economia negli Stati Uniti dopo la decisione della Fed di mercoledì, la possibilità che una recessione possa essere evitata ha alimentato la propensione al rischio.

Secondo le proiezioni della Fed, entro la fine dell'anno è prevista un'ulteriore riduzione di 50 punti base, mentre sui mercati emergono aspettative di riduzione di 75 punti base. In questo caso, mentre aumenta l'importanza dei dati sull'occupazione da annunciare, anche i segnali relativi all'attività economica sono al centro dell'attenzione degli investitori.

Secondo gli analisti, anche i dati sulla crescita che verranno annunciati negli USA la prossima settimana saranno al centro dell'attenzione dei mercati.

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Con questi sviluppi, il tasso delle obbligazioni statunitensi a 10 anni ha concluso la settimana al 3,72%, con un aumento di 7 punti base. Mentre l'indice del dollaro è sceso dello 0,4% a 101,7, il prezzo dell'oncia d'oro, che ha raggiunto il livello record di 2mila 625,8 dollari, è aumentato dell'1,7% a 2mila 622,3 dollari.

Sotto l'influenza del clima positivo sui mercati globali, il prezzo al barile del petrolio Brent ha chiuso la settimana a 74 dollari con un aumento del 3,2%.

POSITIVA LA BORSA DI NEW YORK

Il mercato azionario di New York ha chiuso la settimana in positivo dopo la decisione sul tasso di interesse della Fed.

Secondo i dati diffusi negli Stati Uniti, nella settimana terminata il 14 settembre il numero di persone che hanno richiesto per la prima volta l'indennità di disoccupazione nel Paese è sceso a 219mila, un valore inferiore alle aspettative del mercato.

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Nel secondo trimestre dell'anno il disavanzo delle partite correnti negli USA è aumentato del 10,7%, raggiungendo i 266,8 miliardi di dollari.

Nel paese, le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,1% in agosto, contrariamente alle aspettative che sarebbero diminuite su base mensile. Gli analisti hanno affermato che l'inaspettato aumento delle vendite al dettaglio nel mese di agosto ha dimostrato che la spesa dei consumatori è rimasta relativamente forte.

Anche negli USA la produzione industriale è aumentata in agosto dello 0,8% su base mensile, al di sopra delle aspettative del mercato.

Sul fronte aziendale, le azioni Intel hanno guadagnato l'11,1% dopo che la società ha annunciato di aver ampliato la cooperazione strategica con Amazon Web Services.

Le azioni del produttore di chip AMD sono aumentate del 2,4%. Tra i colossi tecnologici statunitensi le azioni Apple hanno guadagnato il 2,6%, le azioni Meta il 7%, le azioni Microsoft l'1,1% e le azioni Alphabet il 4%.

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Con questi sviluppi, l'indice Nasdaq ha guadagnato l'1,49%, l'indice Dow Jones l'1,62% e l'indice S&P 500 l'1,37%.

La prossima settimana, lunedì, indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dell'industria manifatturiera e del settore dei servizi negli Stati Uniti, indice di attività nazionale di Chicago, indice di fiducia dei consumatori di martedì, indice industriale della Fed di Richmond, vendite di nuove case di mercoledì, crescita di giovedì, ordini di beni durevoli, domande di disoccupazione settimanali, alloggi in attesa Verranno seguiti le vendite, le entrate e le spese personali del venerdì, le azioni all'ingrosso e l'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan.

IN AUMENTO LE BORSE EUROPEE TRANNE IL REGNO UNITO

Sui mercati azionari europei è prevalso un trend positivo, poiché il taglio dei tassi di interesse di 50 punti base da parte della Fed è stato accolto positivamente nei mercati regionali.

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D’altro canto, la Banca d’Inghilterra (BoE) ha mantenuto il tasso di riferimento costante al 5%, entro i limiti delle aspettative.

Nella dichiarazione della banca si afferma che il Comitato di politica monetaria (MPC) ha determinato la politica monetaria per raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2% e allo stesso tempo garantire una crescita sostenibile.

Nella sua valutazione dopo la decisione, il presidente della BoE Andrew Bailey ha dichiarato che le pressioni inflazionistiche hanno continuato a diminuire da quando è stato ridotto il tasso di riferimento in agosto e ha affermato: “In generale l'economia sta progredendo come ci aspettavamo. Se questa situazione continua, possiamo ridurre gradualmente il tasso ufficiale nel tempo. Tuttavia, è fondamentale che l'inflazione rimanga bassa.” “Pertanto, dobbiamo stare attenti a non tagliare il tasso ufficiale troppo rapidamente o troppo.” ha detto.

D'altro canto sono venute alla ribalta anche le dichiarazioni dei funzionari della Banca centrale europea (BCE).

Nella sua dichiarazione, il vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha affermato che le proiezioni mostrano che l'inflazione rimarrà intorno all'obiettivo del 2% entro la fine del 2025 e ha affermato: “Vogliamo mantenere aperte tutte le opzioni per quanto riguarda le decisioni sui tassi di interesse, ci aspettiamo che l'inflazione diminuisca in settembre, ma potrebbe esserci un nuovo aumento nel 4° trimestre.” ha detto.

Il membro della BCE Peter Kazimir ha inoltre osservato che non c'è bisogno di affrettarsi a tagliare i tassi di interesse e che è più sicuro aspettare che le prospettive diventino più chiare e ha affermato: “Un cambiamento significativo nelle prospettive è necessario affinché la BCE tagli i tassi di interesse in Ottobre.” ha detto.

Il capo economista della BCE Philip Lane ha sottolineato che i dati su salari e profitti sono in linea con le aspettative e ha affermato: “Se i dati saranno in linea con il nostro scenario di base, sarà opportuna un'uscita graduale dalla stretta monetaria”. Ha fatto una dichiarazione.

Gli analisti hanno affermato che la riduzione di 50 punti base dei tassi di interesse da parte della Fed ha aperto uno spazio globale per il ciclo di allentamento e che la Banca Centrale Europea (BCE) potrebbe diventare ancora più accomodante nelle misure che adotterà entro la fine dell'anno.

Secondo i dati diffusi nella regione, l'indice ZEW Economic Confidence del Centro europeo per la ricerca economica (ZEW), che misura le aspettative degli investitori istituzionali e degli analisti per i prossimi 6 mesi, è diminuito di 15,6 punti a settembre rispetto al mese precedente .

Mentre l’indice, che era di 19,2 punti in agosto, è sceso a 3,6 punti questo mese, la fiducia degli investitori riguardo alla situazione attuale in Germania è scesa al livello più basso da maggio 2020 a settembre.

Con questi sviluppi, l'indice FTSE 100 in Inghilterra ha perso lo 0,52%, mentre l'indice CAC 40 in Francia ha guadagnato lo 0,47%, l'indice MIB 30 in Italia ha guadagnato lo 0,57% e l'indice DAX 40 in Germania ha guadagnato lo 0,11%.

L'indice DAX 40 in Germania ha battuto un record la scorsa settimana registrando 19.044,96 punti.

La prossima settimana, lunedì in Germania verranno seguiti i dati PMI dell’industria manifatturiera e del settore dei servizi, martedì l’indice Ifo sulla fiducia delle imprese in Germania, e venerdì l’indice della fiducia economica e l’indice della fiducia dei consumatori nell’Eurozona.

LE BORSE ASIATICHE IN AUMENTO CON LA DECISIONE SUL TASSO DELLA BOJ

Sul versante asiatico, la settimana scorsa si è assistito ad un trend positivo poiché la Banca del Giappone ha mantenuto costante il tasso di interesse.

La Banca del Giappone (BoJ) ha mantenuto il tasso di riferimento invariato allo 0,25%. Nella dichiarazione della banca si afferma che la ripresa dell'economia giapponese continua e che le pressioni inflazionistiche si sono attenuate con il calo dei prezzi all'importazione, ma dovrebbero continuare.

Il presidente della BoJ Kazuo Ueda, in una dichiarazione dopo la riunione di politica monetaria, ha dichiarato che le prospettive economiche globali sono piuttosto incerte e che l'instabilità sui mercati continua, e che monitoreranno da vicino i mercati finanziari e dei cambi.

Ueda ha sottolineato che se le loro previsioni economiche e sui prezzi si avvereranno, aumenteranno i tassi di interesse e riaggiusteranno il sostegno monetario.

Secondo i dati annunciati in Giappone, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di agosto è aumentato del 3% e l'IPC core del 2,8% su base annua, entro i limiti delle aspettative.

Il deficit del commercio estero del Giappone ad agosto è stato di 695,3 miliardi di yen. Mentre gli ordini principali di macchinari per luglio sono stati inferiori alle aspettative con un calo mensile dello 0,1, su base annua sono aumentati dell'8,7%.

Nel mese di agosto la produzione industriale in Cina è aumentata del 4,5% su base annua, ma al di sotto delle aspettative. Il tasso di disoccupazione per agosto è stato superiore alle aspettative attestandosi a 5,3.

D'altro canto, i prezzi delle case nel paese hanno continuato la loro tendenza al ribasso con il 5,3% in agosto.

Gli analisti hanno affermato che l'effetto delle misure adottate per prevenire il forte calo dei prezzi delle case nel paese è stato limitato e hanno osservato che la diminuzione dei prezzi degli immobili è uno dei principali problemi economici del paese.

Inoltre, non vi è stata alcuna modifica nei tassi di interesse sui prestiti a 1 e 5 anni (LPR), che fungono da interesse di riferimento in Cina. Secondo la dichiarazione del Centro nazionale del fondo interbancario, il tasso di interesse del prestito a 1 anno è stato mantenuto costante al 3,35% e il tasso di interesse del prestito a 5 anni è stato mantenuto costante al 3,85%.

D'altro canto, la regione amministrativa speciale cinese di Hong Kong ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento dello stesso importo a causa del regime di cambio legato al dollaro USA, dopo che la Fed ha ridotto il tasso di riferimento di 50 punti base.

La parità dollaro/yen ha concluso la settimana a 143,9 con un aumento del 2,2%.

Con questi sviluppi, su base settimanale, l'indice Nikkei 225 in Giappone ha guadagnato il 3,12%, l'indice Kospi in Corea del Sud ha guadagnato lo 0,70%, l'indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato il 5,12% e l'indice composito di Shanghai in Cina ha guadagnato l'1,21%. .

La prossima settimana verranno pubblicati martedì il PMI del settore dei servizi e dell'industria manifatturiera in Giappone, giovedì i verbali della riunione della BoJ, venerdì l'indice dei prezzi al consumo di Tokyo in Giappone e i profitti industriali in Cina.

POSITIVI I MERCATI NAZIONALI

Mentre la scorsa settimana nel paese si è delineata una tendenza al rialzo, l'indice BIST 100 della Borsa di Istanbul ha concluso la settimana a 9.900,25 punti, guadagnando il 2,22% in valore.

Il dollaro/TL ha chiuso la settimana a 34,1230, lo 0,5% sopra la chiusura precedente.

Gli analisti hanno notato che tecnicamente i livelli 9.900 e 9.700 nell'indice BIST 100 costituiscono supporto, mentre i livelli 10.000 e 10.150 rappresentano resistenza.

D’altro canto, il Comitato di politica monetaria della CBRT (PPC) ha mantenuto invariato al 50% il tasso di interesse dell’asta repo a una settimana, che è il tasso ufficiale.

Nell'annuncio dell'MPC, “Mentre l'inflazione dei beni primari continua a rimanere bassa con un aumento limitato, si prevede che il miglioramento dell'inflazione dei servizi si verificherà nell'ultimo trimestre. Se si prevede un deterioramento significativo e permanente dell'inflazione, verranno utilizzati strumenti di politica monetaria efficacemente.” sono state incluse le dichiarazioni.

A seguito di questi sviluppi, il premio per il rischio di credito (CDS) a 5 anni della Turchia è sceso a 254,2 punti base, il livello più basso registrato da febbraio 2020.

La prossima settimana, martedì verranno seguiti l’indice di fiducia del settore reale e il tasso di utilizzo della capacità, mentre venerdì verranno seguiti l’indice di fiducia economica e la bilancia del commercio estero.